新运营商论：价值增长能否替代投资增长？

电信运营商的增长问题，核心是如何从投资增长转变为价值增长的问题。增长乏力表现出来的主要特征就是量收增长剪刀差加速扩大，2016年已经高达48.6%，马上就要突破50%的警戒线了！

投资却是高企不下，2016年和2015年股东资产投资分别为4350亿和4539.1亿，尽管16年与15年相比总体投资规模略有下降，但是移动通信投资因为市场竞争的原因，却大幅度增长，与2015年相比，移动通信投资从2047.5亿增加到2355亿，同比增长12.42%。

一边是巨额的投资追加，一边是收入增长的乏力，电信行业的可持续性面临着巨大压力和挑战，而即将到来的5G、窄带物联网、千兆光纤，都意味着吞噬利润的大规模规定资产投资周期正在加速到来。

从3G到4G，再到5G，一波又一波的投资，正在迅速消耗电信运营商过冬的脂肪，解决增长的问题就成为整个行业面临的问题。

依靠用户数增长的传统增长逻辑依然是投资增长模式

如何解决增长的问题？

按照以往的经验，电信运营商的增长模型中，最关键的因子是用户数——用户的增长是决定增长的主要引擎。

这个经验的直接后果就是，全球电信行业的技术创新都在围绕解决用户来源的问题而努力，而每一代新的技术的商用，也都是以用户规模作为主要发展衡量指标。

NB-IoT是这种努力的结果之一，5G也是，在这两个新的无线技术中，都把物联网作为主要的应用市场，满足电信运营商对机器用户的连接需求。

用户增长与增长之间的正相关性，早已经内化为运营商的自然本能，或者说是无须自证，也无需他证，不言自明的逻辑。

中国移动把大连接作为新的战略，提出了连接更多的人、更多的服务，更多的物，德国电信、AT&T、沃达丰、Verizon也都在积极的部署窄带物联网。GSA的预测是，包括Verizon、AT&T、沃达丰（Vodafone）、T-Mobile、Telstra、软银（Softbank）、韩国电信、LG uplus、中国电信、中国联通和Telia等在在内，2017年底全球将部署25张NB-IoT商用网络。

这或许意味着一粒沙子都可以接入电信运营商网络的时代已经到来！

向物（Things）要用户数，是解决增长的传统模式，也是不言自明的模式，在这种模式下，核心依然是投资增长的模式。我们知道，窄带物联网无论采取哪种方案，都需要不菲的网络建设投资。

利用云计算等技术进步向IT市场要增长核心替代竞争增长

全球主要电信运营商都在试图借助网络和用户的整合优势，杀入市场规模更大的IT基础设施服务市场。

云计算服务是不约而同的选择，其背后的推手是云计算技术以及类似华为这样的新兴IT厂商。

这个市场具有足够的想像空间，广阔的程度可能像太平洋，容纳的下很多航空母舰。

近日，一家名为Bain&Company的公司预测到2020年全球云计算市场的规模预计将升至3900亿美元，年复合增长率（CAGR）达到17%。信通院在去年发布了一个云计算白皮书，预测专有云市场2016年增速将达到25.5%，市场规模将达到346亿元人民币左右。公有云预计150亿。

所以无论是全球还是中国市场，云计算是能够维持电信运营商增长需求的核心市场。